西安钢管高端钢管新材料的进口替代将会加速深化。当前国内钢管厂具备了绝大部分细分市场顶尖产品(譬如核电蒸发器管、超超临界管、镍基油井管等)的生产技术和生产能力,但终端用户基于自身安全的考量,而将缺乏历史使用业绩的国货之门外,这实际上形成了一个悖论“不让使用,何来业绩?”,并且引致了国家层面上的高端原材料受制于人的风险,也阻碍了国家“十二五”规划的全面实现。综合考量国家意愿以及钢企在市场推广方面的努力,我们判断高端钢管新材料加速进口替代的趋势已经形成。

　　重点推荐的投资标的6个月目标价和催化剂。(1)久立特材:最纯、最高端的钢管新材料股,目标价24.06元,主要的催化剂是超超临界锅炉管、三代核电蒸发器管实现批量生产、销售;(2)常宝股份:挖潜和升级的效果正在显现,目标价17.90元,主要催化剂是并购重组和募投项目盈利能力超预期;(3)金洲管道和玉龙股份的目标价分别是12.83元、12.73元,催化剂是中石油的西气东输三线、中石化的出疆管线等大型项目开始建设。风险方面主要提示新股IPO过度包装风险。